9月2日的最新消息，中金研报透露了一个重大的金融动态。就在8月30日，中国央行发布了一项公告，宣布在8月份期间，中国人民银行进行了公开市场操作（OMO），涉及国债的买卖。具体来说，央行选择买入了短期期限的国债，并同时卖出了长期期限的国债。在整个8月份，央行净买入的债券面值达到了1000亿元人民币。
从短期的视角来分析，央行此次操作的主要目的是为了防止收益曲线进一步扁平化。在经济下行的过程中，为了确保经济的稳定增长，实体领域需要维持一个相对宽松的货币政策环境。但与此同时，长期利率的快速下降和收益曲线的扁平化可能会给金融市场带来更大的风险。
央行在此背景下的策略是既要稳定经济增长，又要防范潜在的金融风险。从中长期的角度来看，央行将二级市场上的国债买卖重新纳入到公开市场操作的工具箱中，这实际上是货币政策新框架转型的一个重要体现。
我们一直强调的是，在金融周期的下半场，除了实施宽松的货币政策外，扩大财政政策的必要性也日益凸显。在当前的经济形势下，通过财政扩张不仅可以促进总需求的增长，还可以提高均衡利率的水平，从而限制市场利率的下行压力。这种做法能够更有效地结合稳定增长和防范风险的目标，为经济的健康发展提供坚实的保障。
